中信建投：普林格周期处于阶段四，股票和商品相对占优

中信建投证券研究 文|姚紫薇 应绍桦 宏观因子中，美国、欧洲、中国增长因子近期出现不同程度下行，国内制造业景气边际改善并且重返扩张区间。